早C晚A，日咖夜酒。
时下，“美酒加咖啡，一杯接一杯”被不少年轻人奉为至高无上的生活哲学。
(相关资料图)
当这种“白加黑”的生活方式让越来越多的都市年轻人无法拒绝时，各路资本也闻风而动，对创业者来说，就好比“瞌睡给了枕头”。
事实上，从2018年开始，咖啡赛道便打得火热，并在2021年迎来了一波小高潮，新细分、新品牌、新投资不断涌现。即使在新消费遇冷的2022年，咖啡赛道仍展现出逆势吸金的能力。
据企查查数据显示，2022年共有31起咖啡相关的融资事件，其中既有Seesaw Coffee、花田萃等市场热门项目，也有比星咖啡、熊爪咖啡等新兴品牌。此外，2023年以来，咖啡赛道也已发生14起融资案例，其中，隅田川、小咖主在3月斩获过亿元融资。更有业内人士坦言，咖啡赛道正在领跑一级市场消费投资的复苏。
在海南，咖啡赛道同样挤满了各式各样的创业者。为什么资本、商业大佬会青睐咖啡赛道？如何让资本爱上海南？未来两三年会有哪些变化？
脱皮脱胶的咖啡果
资本热捧的明星赛道
国内咖啡市场不过短短30年的时间，规模却在迅速扩大增长。
从2014年两百亿的市场规模，2021年增长到千亿市场规模，甚至有专业机构预测，2025年中国咖啡消费市场将达到万亿的规模。
“好生意”的赛道注定拥挤。
海财经·证券导报记者观察到，目前咖啡赛道的“玩家”大致可分为三类：VC/PE青睐有加的热门“新贵”——Manner、M Stand为其中典型；因疯狂扩张，主打“价格营销战”而出圈的连锁品牌T97、库迪咖啡；以及头部咖啡品牌星巴克、瑞幸咖啡等。
争夺战下，三类选手都在积极跑马圈地。具体来看，除了VC加持，互联网巨头也“眼红”这块肥肉。美团、字节跳动、腾讯“跨界”战略投资Manner、小红书入股M Stand咖啡完成B+轮数亿元融资。资本加持下，2022年底Manner全国门店数超500家，预计2023年将达到1000家。同时，目前M Stand在全国近三十座城市中也拥有约365家直营门店。
而异军突起的连锁品牌T97、库迪咖啡自成立之初就是依靠加盟模式疯狂扩张的狂飙型选手。“9.9元/杯”的低廉价格成为其引流利器，被外界视为引发了“低价咖啡内卷潮”。猛踩油门后的成绩也十分抢眼，库迪咖啡6月30日宣布，其门店总数正式达到4000家。值得一提的是，此时距库迪去年10月开出第一家门店仅8个月时间。
相比新晋玩家的高歌猛进，行业头部选手们的开店速度则显得不慌不忙。
在2022年9月14日星巴克全球投资者交流会上，星巴克正式发布了“2025中国战略愿景”：未来三年增扩3000家门店，最终实现9000家门店的目标；星巴克中国员工总数从6万余人增扩至9.5万人等。
与此同时，涅槃重生的新瑞幸同样在以更健康的速度增长、扩张。其最新财报显示，2022财年瑞幸全年总净收入132.93亿元人民币，同比增长66.9%；全年营业利润11.56亿元人民币。今年6月5日，随着厦门中山路旗舰店的开业，瑞幸实现中国市场门店数达到10000家，成为中国首家万店规模的咖啡连锁品牌。
沸腾的咖啡赛道，一边是咖啡企业打得火热，另一边也不乏一些“搅局者”。咖啡这滚烫的江湖里，早已迎来“野心勃勃”的四方来客。
运动服饰巨头李宁嗅着咖啡香气赶来，在此之前，中国邮政、“狗不理”、同仁堂也跨界卖起了咖啡。此外，“两桶油”中石油、中石化也踏足咖啡领域。2018年，中石油开始在旗下的昆仑好客便利店铺设现磨咖啡；2021年2月，中石化与连咖啡成立的合资公司推出自有品牌“易捷咖啡”，消费者还可选择“送上车”服务。
无利不往，资本、商业大佬、企业纷纷跑步入场。毋庸置疑，国内咖啡市场已进入了混战前夕。
椰子被用作原料来调配咖啡
海南咖啡市场现投资热
咖啡赛道的火热，也给海南资本市场带来了期待已久的“聪明钱”。
2022年5月7日，海南本土咖啡企业小洋侨获得千万元的天使轮融资，引发了市场对海南咖啡的讨论与关注；在刚刚过去的第三届中国国际消费品博览会上，越南中原传奇咖啡集团与澄迈县政府签署合作协议，双方将共同打造中原传奇集团在澄迈县的咖啡产业品牌示范项目；此外，消费赛道的老牌投资机构天图资本与海南自贸港基金、海澄数字产业基金业签署合作协议，为海南咖啡发展赋能。
海财经·证券导报记者从天图资本方面了解到，作为投资机构，天图资本在新基金募资完成后，将充分发挥其在咖啡等新消费领域的优势，为本地产业链引入优质的外部资源。在搭建链接国内外优质资源、市场的桥梁的同时，帮助海南产业“走出去”，促进更多相关优质品类企业“引进来”。天图资本管理合伙人潘攀透露，“未来，天图将和国内外咖啡知名品牌深入海南等地，不久后会有系列咖啡项目在海南落地。”
在潘攀看来，资本的目光投向海南的咖啡产业，主要有以下三方面的原因：首先海南本身是咖啡种植原料地，中国最好的咖啡之一罗布斯塔豆便原产于海南；其次，海南坐拥自贸港和RCEP双重政策优势，有成为全球贸易集散地的潜力；最后，海南把咖啡视作为重点发展的“第四棵树”，最关键的是还有税收减免优势，这对来投资的企业而言具有巨大的吸引力。
海财经·证券导报记者了解到，近年来，海南省政府在支持咖啡产业发展上频频发力，包括先后制定咖啡产业发展“十四五”规划，发布咖啡全产业链高质量发展三年行动方案等。
此外，海南还培育了10个适合海南种植的优良咖啡品种，加强政企研合作，推广咖啡林下种植。2022年全省咖啡收获面积同比增长180%，产量同比增长225%。
相较于早前被投资人诟病的“海南无项目可投”，咖啡赛道的频频动作也让投资机构看到了海南这片热土的“投资希望”。
交银国际相关管理人表示，投资机构是经济发展的晴雨表。咖啡是新消费的代表品之一，天图投资将设立的子基金落地澄迈，说明了行业、产业和资本对海南咖啡产业前景、消费经济前景的信心，这也有助于对其他国内外企业、投资机构起到招商吸引示范。
咖啡开始被视为一种享受生活的体验
精准发力 让资本爱上海南
国内消费者近几年在瑞幸低价补贴的轰炸下，渐渐提高了对咖啡的接受度，消费习惯正在养成，也加快了咖啡市场的规模发展。
海南农垦热作产业集团董事长李豫观察到，近几年，海南居民的咖啡消费习惯发生转变，呈现以下特点：咖啡消费逐渐从功能性向情感性转变。咖啡开始被视为一种享受生活的体验，而不仅仅是一种帮助人保持清醒的饮料。
在这样的消费趋势下，海南本土咖啡品牌和企业如雨后春笋般加速成长。老牌母山咖啡、兴隆咖啡、福山咖啡等企业求生、求新、求变，新兴咖啡品牌小洋侨、白沙陨石岭咖啡等品牌紧跟新消费浪潮，探索前行。
如今，各级政策正为海南咖啡培育发展的土壤，那下一步海南咖啡品牌如何抓住机遇，借力资本乘风而上？
潘攀表示，作为健康食品的代表，植物基产业目前在资本和消费市场都十分吸引人眼球。近几年很火的生椰系列就是典型的植物基产品，椰子、斑斓都是海南的特产，它们和咖啡结合一定会有很多的新火花。
迈号咖啡负责人周经镍认为，在面对市场激烈的竞争之后，实际上还是要回归到产品本身，服务本身的产品、模式以及品牌。资本青睐的一定是具有可持续性的品牌，那些没有长期规划的品牌，没有产品规划的品牌，会逐渐在市场当中消失，被顾客遗忘。
“创新是抢占技术和市场制高点的关键，对于日新月异的咖啡赛道来说，创新是非常重要且必要的。”一位多年从事新消费投资的业内人士告诉海财经·证券导报记者，在咖啡赛道上，投资机构一是会选择有市场定位、创新能力、具备下沉能力的咖啡品牌；二是看重企业的数字化能力，包括企业建立内部数字化系统，打通从订单、供应链到交付的所有环节等。
海财经·证券导报记者观察到，时至今日，各大咖啡品牌把该讲的故事讲完了，资本也更青睐于已经成立一定年限且存在规模化盈利可能的咖啡品牌。除非寻找到新的可能性，否则想凭借一个故事就获得资本支持的时代已经过去了。
回到最初的问题，咖啡是门好生意，资本闻“香”而来，但无疑咖啡也是目前最“卷”的赛道。海南咖啡企业想要在这场混战中突围，借力资本的同时，还要进行标准精细化的运作、品牌势能、供应链管理等能力的综合构筑，才能形成护城河。
撰稿：海财经研究院研究员 郭静瑜
审核：海财经研究院研究员 符容菁
视觉：吴善河
监制：王雍
联合出品：海财经·证券导报 南国智库